美國股價與國際油價對日本股市之報酬及波動性的影響

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標題:	美國股價與國際油價對日本股市之報酬及波動性的影響 An Influence of U . S . Stock Prices and Oil Prices on the Return and Volatility of the Japan’s Stock Market
作者:	黃明棋王雅瑜 Ming-Chi Huang Ya-Yu wang
貢獻者:	通識教育中心
關鍵字:	油價 S & P500 股價指數報酬 ARCH GARCH 模型
日期:	2008-07
上傳時間:	2009-08-03 10:41:44 (UTC+8)
摘要:	本研究之資料是採用2000 年1 月4 日到2006 年6 月30 日的日經225 股價指數、S & P500 股價指數與WTI 油價之資料，利用Student’st 分配與GRACH 模型(Bollerslev , 1986)探討美國股價指數報酬與油價波動對日本股價報酬的影響。而由實證結果顯示AR( )-GARCH(1 , l)模式對探討日本股價指數報酬受到美國股票指數報酬與油價波動之影響的擬合是合適的，且發現日本股價報酬波動是具有不對稱之現象。實證也得知，美國股票報酬之波動是正向影響日本股價指數報酬，而油價波動是負向影響日本股價指數報酬，且日本股價指數報酬波動的變異風險將會受到美國股價指數報酬波動率之平方項的影響。此外，日本股價指數報酬的半生命值為26日，表示經過26個交易日，衝擊效果依然會存在一半。
關聯:	聖約翰學報 25：p.173-180
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